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            投資型保險選擇有講究

            發布時間:2019-03-11 23:08

            作者:記者李茜

              自春節后,A股市場一改去年的頹勢,頻頻發力。雖然不時仍有調整,但與此前相比,市場抗打擊能力明顯增強,股指逐漸向上攀升,使得許多個人投資者又重新關注A股。不過,考慮到前幾年股市劇烈波動造成散戶巨大損失,很多投資者仍心有余悸,不敢貿然直接入市,而是希望選擇與股市掛鉤的理財產品。業內人士表示,除了基金、券商理財產品外,投資型保險也與股市掛鉤,投資者可以“對號入座”。不過,這些產品各有偏重,風險不一,投資者還需根據自身的風險承受能力,謹慎選擇合適的產品。
              投資型保險產品需“對號入座”
              諾亞研究工作坊高級研究員姜奇甲對《上海金融報》記者表示,與股市投資掛鉤的保險產品,一般可以歸入投資型保險一類,按照股票投資倉位從高到低排列,可以分為投連險、萬能險和分紅險。其中,投連險在保障賬戶外,可以設置幾個不同的投資賬戶,投資股票的比例最高可達100%,波動相對較大,但只要操作得當,長期來看收益較好。相對而言,分紅險更注重保障功能,一般不單獨設立投資賬戶,二級市場的股票投資不高于10%,僅僅作為分紅收益的補充,適合低風險承受能力的投資者。萬能險則比較靈活,風險和收益居于投連險和分紅險之間。業內專家表示,投連險一般被視為“基金中的基金”,每款投連險都會提供不同的賬戶進行選擇,賬戶區別主要反映在投資領域(如基金、股票、期貨、銀行存款)賬戶資金投資比例不同,導致賬戶收益和風險存在差異,有利于用戶的不同投資選擇。“需要注意的是,投連險的投資部分回報率是不固定的,未來投資收益具有一定的不確定性,保單價值將根據保險公司實際投資收益情況確定,客戶自負盈虧,風險較難判斷。而分紅險和萬能險的本金比較安全,萬能險基本會有保底收益。”
              上述專家表示,年齡較大、風險承受能力低的投資者,不適合配置萬能險和投連險。而有穩定持續的收入、手頭有積蓄又沒有短期用途、對收益回報有中長期準備又需要含有保障性質等需求的投資者,可以適當考慮購買。
              保險板塊表現受諸多因素影響
              除了掛鉤股市的產品,市場上保險板塊近期表現如何呢?姜奇甲表示,按照申萬行業劃分,保險行業去年下跌23%,整體表現位于所有103個行業中第22位,強于市場整體28%的跌幅,在金融行業中,保險表現要弱于銀行但強于券商。從橫向估值的角度看,保險目前整體11倍左右的市盈率低于市場13倍的水平,同樣高于銀行而低于券商。從縱向估值也就是歷史估值的角度看,目前幾乎處于2007年以來最低的水平。“從年初到截至上周五的表現看,保險板塊漲幅23%,在申萬103個二級行業中排名第44位,居于中上的水平;與其他金融行業相比,低于券商48%以及多元金融37%的漲幅,好于銀行15%的表現,位于中等偏向下水平。”
              近日,興業證券傅慧芳團隊指出,截至今年3月5日,保險行業板塊上漲29.5%,跑贏滬深300指數2.7個百分點,主要原因是大盤大幅上漲利好保險公司的投資端,從目前的時點看,后續仍需關注二級市場行情變化。“如果二級市場行情可持續,假設長端利率也有所回升,可參考2017年,保險行業有望走出估值修復的行情;如果二級市場行情無法持續,且利率大概率會有所回落,結合目前利率較低且市場對于保險行業最大的擔憂為利率下行,保險行業股價短期會有一定的壓力。”
              “目前,長端利率仍處于低位且在下行階段,市場對于保險行業負債端成本的擔憂,仍是影響保險股上漲的核心因素之一,若長端利率能夠回升,則保險行業有望在年內出現一定的估值修復行情。從總體看,如果保險板塊估值處于相對低位,可進行中長期的配置。”該團隊指出。
              姜奇甲還表示,除了受到自身行業以及大金融行業的影響外,保險業務涵蓋的包括汽車、醫藥生物、交通運輸等行業也會影響保險行業的長期基本面。

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